路透社：德國EEW三國殺并購案首創(chuàng)光大提前出局

時間：2015-12-23 09:56

來源：E20環(huán)境平臺

作者：李艷茹

還記得上個月那篇刷屏的“【快訊】三國殺，北控首創(chuàng)光大爭購德國廢物管理公司”嗎？這起被譽為“環(huán)保圈最大海外并購案”事件，讓產(chǎn)業(yè)內(nèi)外頗為震驚，不日，便有業(yè)內(nèi)人士發(fā)聲：“最根本的原因是我們的技術(shù)水平?jīng)]能跟上產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和需求。解決這一問題，從國外引進先進技術(shù)固然重要，但我國的產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀更為復(fù)雜，適用性更強的自主創(chuàng)新才是推動行業(yè)發(fā)展，滿足社會所需的真正動力?！?/p>

時隔一個月，這起并購案例有了下文。

當?shù)貢r間12月17日，據(jù)路透社援引知情人士報道，德國廢物處理公司EEW已經(jīng)鎖定三家競標者，分別為北京控股、Finnish utility Fortum以及基礎(chǔ)設(shè)施投資公司Macquarie和German utility Steag組成的財團。據(jù)悉，EEW公司出售價格可能超過17億歐元(約合18億美元)。而此前參與競標的中國光大國際和北京首創(chuàng)集團，則由于出價低于17億歐元而未被EEW納入最后的競標名單。

17億歐元！換算下，便是約120億軟妹幣。天了嚕，嚇得小編都投翔了。什么概念呢？相當于它買了接近1/2的桑德環(huán)境。

這買買買的熱情不禁讓小編想起了那篇著名的分析貼——北控水務(wù)：形勢太好不得不舉債擴張。這篇報告指出，北控水務(wù)的凈負債率達到112%，這是資金密集型行業(yè)積極擴張帶來的正常上升，在水費正常收取的情況，短期內(nèi)風(fēng)險可控。管理層表示，公司尚有189個項目仍在磋商或投標過程中，有需要的話今年內(nèi)可將凈負債率提升至130-150%。

這家吸引三大國企上演“海外三國殺”的固廢公司也不是尋常貨色。EEW Energy from Waste 是德國市場領(lǐng)先的垃圾能源公司，企業(yè)共經(jīng)營19家垃圾焚化廠，提供電力，集中供熱和處理蒸汽。在19個工廠中，EEW是其中13個工廠的大股東，對剩余6個工廠EEW通過長期協(xié)議進行運營。其投資潛力在于該公司領(lǐng)先的市場地位、地域多元化的投資組合及其先進的技術(shù)。在今年9月，EEW的控股方——瑞典私募股權(quán)巨頭EQT便擬將其出售。點綠網(wǎng)曾分析，出售的初衷可能因為德國境內(nèi)垃圾焚燒競爭激烈、垃圾焚燒發(fā)電在未來幾年的產(chǎn)能可能持續(xù)過剩等。

其實中國政府方面早就希望透過給予國有企業(yè)更大的自由度，讓這些企業(yè)可以向海外拓展業(yè)務(wù)，并增加中國在國際上的影響力。國內(nèi)傳媒早前報道，中國政府已制定了一個目標，在2013至2016年間，投入約160億美元，以改進污水處理和垃圾處理。

國內(nèi)的并購似乎越來越有大舉“國際化”之勢。小編整理發(fā)現(xiàn)，在今年的收并購事件中，有一大波海外并購案例，在四季度，便有云南水務(wù)收購普吉島PJT Technology Co., Limited、巴安水務(wù)收購奧奧地利KWI、上海機電收購瑞士CTU、先河環(huán)保收購Sunset、國禎環(huán)保收購挪威GEAS、首創(chuàng)收購BCG NZ等多起案例。對此“并購浪潮”，E20環(huán)境平臺合伙人、中國水網(wǎng)/中國固廢網(wǎng)/中國大氣網(wǎng)副主編谷林表示：環(huán)保企業(yè)海外并購“風(fēng)起云涌”的背后，反映了我國環(huán)保企業(yè)快速發(fā)展、做大做強的決心，也符合國家“一帶一路”等鼓勵“走出去”的政策方向。

編輯：李艷茹

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